9连涨破纪录！英特尔凭CPU涨价与马斯克加持强势飙升
英特尔股价迎来历史性爆发，实现9连涨创下公司史上最佳连涨纪录，期间累计涨幅超58%，美股股价持续冲高。此次强势行情的核心支撑的是CPU涨价与马斯克旗下Terafab合作的双重加持，叠加服务器CPU需求回暖，推动股价估值大幅提升，但市场对其估值过高的分歧也同步显现。
一、行情盛宴：9连涨创纪录，股价飙升引领半导体板块
近期英特尔股价表现惊艳，实现连续九个交易日收红，创下公司有史以来最强劲的连涨纪录，成为美股半导体板块的领涨标的，市值迎来大幅攀升。
行情数据显示，周一英特尔美股收涨4.52%，至此9连涨期间累计涨幅达58.29%，过去一个月涨幅约40%，市值从2025年4月的约850亿美元暴涨至3098亿美元，涨幅高达2.6倍，创下互联网泡沫破裂25年来的新高，其预期市盈率更是突破90倍，远超美股半导体行业平均21倍的估值水平。
二、核心加持一：CPU三连涨价，需求旺盛支撑业绩预期
CPU价格持续上调成为推动英特尔股价上涨的核心动力之一，受AI数据中心需求井喷影响，英特尔年内已两次涨价，计划5月启动第三次涨价，累计涨幅目标达30%，直接提振市场对其业绩的乐观预期。
1. 涨价节奏密集，累计涨幅可观
英特尔今年2月首次上调CPU价格，涨幅在10%-15%之间；3月再度提价约15%，两轮过后价格较年初累计上涨约20%；按照规划，5月将启动第三次调价，目标完成全年累计30%的涨幅，以此回收产能投资、匹配市场需求。
2. 需求井喷致供应紧张，涨价具备支撑
涨价背后是全球服务器CPU需求的爆发式增长，尤其是AI数据中心对CPU的海量采购，导致市场供应紧张。随着人工智能应用发展，CPU与GPU的配比大幅提升，英特尔产能已无法满足激增的订单需求，优先保障企业级业务导致消费级CPU供货短缺，为涨价提供了坚实支撑。
三、核心加持二：马斯克合作赋能，代工业务获新动能
与马斯克旗下Terafab达成芯片制造合作协议，成为英特尔股价飙升的另一重关键推力，市场对其晶圆代工业务的前景信心大幅提升，进一步推高估值。
本月早些时候，英特尔宣布与马斯克旗下Terafab建立合作伙伴关系，聚焦为特斯拉、SpaceX及xAI制造芯片，双方计划推进年产1太瓦算力AI芯片的超级项目，这一合作不仅为英特尔带来核心客户订单，更成为其14A、18A先进制程技术的重要验证机会，若俄亥俄州晶圆厂与该合资企业整合，将进一步增强代工业务信心。此外，英特尔近期回购爱尔兰Fab 34合资企业股权，也被视为强化晶圆代工业务运营杠杆的重要举措。
四、辅助支撑：需求回暖+业务优化，筑牢上涨基础
除双重核心加持外，服务器CPU需求实质性走高、个人电脑需求韧性凸显，以及英特尔自身业务优化，进一步筑牢了股价上涨的基础，推动行情持续升温。
分析师指出，个人电脑需求保持韧性，服务器CPU需求大幅上行，其中企业端市场约占英特尔服务器CPU整体营收的60%，需求攀升将直接带动业绩改善。同时，英特尔与谷歌云扩大战略合作，谷歌承诺大规模采购其至强CPU，联合开发下一代基础设施处理器，为营收增长提供明确支撑，叠加先进封装业务即将达成十亿美元级交易，进一步丰富了增长逻辑。
五、短期格局：涨幅透支隐忧显现，分歧加剧震荡
尽管英特尔股价持续飙升，但短期估值过高的隐忧已逐步显现，市场分歧加剧，后续走势将受业绩兑现、合作落地及行业竞争等因素影响，震荡波动概率提升。
目前英特尔90倍以上的预期市盈率，是行业平均水平的3倍以上，远超英伟达、台积电等同行，被认为已透支短期乐观预期。部分分析师警告，当前股价对应2030年乐观情景的估值约20倍，进一步上行空间有限，且公司预计2026年一季度仍处于亏损状态，毛利率与同行差距明显，叠加ARM架构的市场挤压，短期股价或面临回调压力，而合作落地进度与业绩兑现情况将成为关键影响变量。
